ما هو التضخم؟

يمكن تعريف التضخم على أنه انخفاض في القوة الشرائية للعملة أو الزيادة المستمرة في أسعار السلع والخدمات داخل اقتصاد الدولة. عادة ما تحدث الزيادة في الأسعار لجميع السلع تقريباً وهي ليست حدثاً عرضياً بل تستمر لفترة طويلة من الزمن.

أسباب التضخم

تعود أسباب التضخم إلى الأساسيات التي نشأ الاقتصاد، وهي العرض والطلب. وهناك طريقتان رئيسيتان يمكن أن يحدث بها التضخم:

• أولاً، الزيادة السريعة في المعروض من تداول العملة والذي من شأنه أن يقلل من قيمة العملة ويسبب التضخم.

• ثانياً، يمكن أن يتأثر التضخم بزيادة الطلب على السلع؛ يمكن للشركات أن ترفع الأسعار  بسبب الخيارات المحدودة التي يتمتع بها المستهلكون.

يقترح روبرت.جاي جوردون نموذج الثلاث مثلثات الذي يحدد الأحداث الرئيسية التي قد تؤدي إلى التضخم.

التضخم الناشئ عن ضغط الطلب

يحدث هذا النوع من التضخم عندما يكون هناك زيادة في المعروض من النقود إما من خلال شيكات التحفيزية الحكومي أو انخفاض أسعار الفائدة. مع وجود المزيد من الأموال في جيب المستهلك، تؤدي معنويات المستهلك الإيجابية إلى زيادة الإنفاق وزيادة الطلب على السلع مما يفوق المعروض منها. يستطيع المنتجون بعد ذلك زيادة أسعار السلع لأنهم لا يزالون قادرين على الحصول على عملاء بسبب ارتفاع الطلب. في عام ٢٠٢٠، طبعت الحكومة الأمريكية حوالي ٤٠٪ من إجمالي المعروض بالدولار الموجود على الإطلاق ، في حين تم تخفيض أسعار الفائدة إلى ٠٪ منذ عام ٢٠١٨؛ يمكن رؤية هذا العرض النقدي المتزايد من خلال التضخم المتزايد الذي شهدناه في نهاية عام ٢٠٢١ وحتى عام ٢٠٢٢.

التضخم الناشئ عن ارتفاع التكاليف

ستؤدي الزيادة في أسعار المواد الخام إلى زيادة تكلفة الإنتاج التي تجبر الشركات على التكيف مع الأرباح من خلال ترحيل هذه التكاليف الإضافية إلى عاتق المستهلك. يمكن أن يحدث هذا بسبب نقص سلسلة التوريد أو السياسات الحكومية (مثل زيادة الأجور وزيادة التعريفات الضريبة وعقوبات الاستيراد). وخير مثال على ذلك هو جائحة كوفيد التي أجبرت الحكومات على فرض قيود على السفر والمواصلات؛ ومع تحديد نطاق عمل سلاسل التوريد هو ما أدى إلى انخفاض المعروض من السلع والخدمات بينما ظل الطلب كما هو إذا لم يزداد.

التضخم الكامن والملازم للاقتصاد

يرتبط هذا النوع من التضخم بالتوقعات التكيفية؛ إنها فكرة أن الناس يتوقعون استمرار معدلات التضخم. بشكل أساسي، ينظر الناس إلى الماضي ويرون أن التضخم موجود وبالتالي يعتقدون أنه سيستمر في المستقبل؛ على سبيل المثال، عادة ما يتفاوض الموظفون مع مديريهم على أجور أعلى لمواكبة التضخم القادم. يؤدي هذا إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج في الشركات وبالتالي إجبارها على زيادة أسعار السلع، مما يرفع التضخم وبالتالي تستمر دورة مطالبة الموظفين بأجور أعلى. كما يتضح من هذا السيناريو، تستمر دوامة الأجور بسبب الاحتياط من التضخم، ويستمر أحد العوامل في تحريك الآخر.

كيفية قياس التضخم ؟

تقيس معظم الدول التضخم على مدار فترات سنوية، ولكن يمكن أيضاً تتبعه على مدار الأشهر. هناك العديد من المؤشرات التي يمكن استخدامها لحساب التضخم مثل مؤشر أسعار مبيعات الجملة (WPI)، ومؤشر أسعار المنتج (PPI)، ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) وهو الأكثر استخداماً من بينها. فهم مؤشر أسعار المستهلك

مؤشر أسعار المستهلك هو سلة من السلع الاستهلاكية المختلفة التي تتفحص متوسط أسعار السلع والخدمات التي يستخدمها المستهلكون. يتم احتسابها بأخذ سعر كل سلعة استهلاكية واحتساب متوسطها على أساس وزنها النسبي بالنسبة للمنتجات الأخرى في السلة. الأسعار المستخدمة هي تلك التي يشتريها المستهلك بها. تستخدم الوكالات المعنية المكلفة بهذا الإحصاء مصادر مختلفة لبياناتها لضمان دقة نتائجها النهائية قدر الإمكان.

يرتبط التغيير في مؤشر أسعار المستهلكين بالتغيرات في تكلفة المعيشة والتي يمكن استخدامها لتحديد أوقات التضخم والانكماش.

كيفية إبطاء وتخفيض التضخم

 التضخم يضر باقتصاد الدولة، ويمكن للحكومات تخفيضه من خلال السياسة النقدية أو المالية الخاصة بها:

- التشديد الكمي (QT): عادة ما يكون البنك المركزي للدولة مكلفاً بإدارة الاقتصاد ويتم منحه القدرة على التحكم في المعروض من العملات. يمكن للبنوك المركزية إدخال التشديد الكمي، وهو إجراء يقلل من المعروض النقدي لمحاولة كبح جماح التضخم؛ على الرغم من أن هذه الطريقة ليست فعالة دائماً في ذلك وبالتالي يجب على الدولة اتخاذ تدابير أخرى.

- معدلات فائدة أعلى: أسعار الفائدة المرتفعة تجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة مما يثني المستهلكين والشركات عن اقتراض المزيد من الأموال والإنفاق. على الرغم من أن مثل هذه الإجراءات تعيق نمو السوق ويمكن أن تؤدي إلى انهياره.

- السياسة المالية: تشير السياسة المالية إلى سيطرة الحكومة على الإنفاق والضرائب. من خلال زيادة الضرائب وخفض الإنفاق الحكومي (الدعم الحكومي للسلع، والبرامج التنموية الاجتماعية، وما إلى ذلك) يُصبح دخل المستهلكين والشركات أقل يمكن إنفاقه والذي يمكن أن يحد من التضخم. على الرغم من أن هذا يمكن اعتباره مثيراً للجدل ويثير غضب وسخط الشعب.

كيف يمكن أن تساعد البيتكوين والعملات الرقمية على حل مشكلة التضخم؟

بالنظر إلى أن التضخم يمثل دائماً تهديداً مستمراً، يعتمد الناس على الاستثمار في الأصول التي ستحافظ على قيمتها بمرور الوقت. تاريخياً، يستثمر الكثيرون في السوق التقليدية من خلال الأسهم والسندات والسلع والعقارات، وغالباً ما يعتمد الكثيرون على الذهب كتحوط من التضخم. منذ ظهور العملات الرقمية، تم الاعتماد على عملة البيتكوين باعتبارها الذهب الرقمي الجديد. فيما يلي بعض الطرق التي يمكن أن توفر بها تقنية البلوك تشين طريقة للتحوط ضد التضخم.

البيتكوين: تم تصميمها للتغلب على التضخم؛ حيث لن يتجاوز المعروض المتداول منها ٢١ مليون وحدة بيتكوين أبداً. هذه ميزة جاءت ضمن برمجة البيتكوين ولا يمكن لأي شخص أو كيان بما في ذلك مبتكرها التلاعب بها. كما أنها من السهل نقلها وتبادلها حتى عبر الحدود. ويمكن التحقق من صحتها من قبل أي شخص على البلوك تشين لأنه نظام مفتوح المصدر.

العملات المستقرة والتمويل اللامركزي: أنتج التمويل اللامركزي طريقة جديدة للإدارة المالية خارج سيطرة الكيانات المركزية. وقد أتاح ذلك للمطورين إنشاء تطبيقات استثمارية ذات عوائد أعلى من الاستثمارات التقليدية. بالنظر إلى أن العملات الرقمية تشهد تقلبات عالية الخطورة، وهو أمر يخيف بعض المستثمرين، توفر العملات الرقمية المستقرة بديلاً للعملات الرقمية للتحوط من التضخم. ستقدم بعض منصات التداول خيارات التخزين لكسب الفائدة أو الوصول لمجمعات سيولة تمكن العملاء من كسب معدلات فائدة أعلى (تصل إلى ٢٠٪) على مدخراتهم، وهو أمر غير متوفر في الأسواق التقليدية.

يجب أن يدرك القراء أنه ليس هناك أي من المعلومات الواردة أعلاه نصيحة مالية وأنها مخصصة لأغراض تعليمية بحتة. لا تزال مساحة العملات الرقمية جديدة نسبياً، وبالتالي فهي تأتي مع مخاطر تقلبات عالية، ولا تزال العديد من المنتجات في مرحلة الاختبار والتي تنطوي على الكثير من المخاطر. يجب على كل متداول إجراء البحث الخاص به والعلم أن قرارات الاستثمار يجب أن تكون مستقلة ونابعة عن قناعاته الشخصية فهو المسؤول الوحيد عنها.