لماذا قد تكون الـ ١٨ شهراً القادمة الأهم في تاريخ البيتكوين؟
كل المعطيات تشير إلى أن الـ ١٨ شهراً القادمة ستكون الأكثر إثارة في تاريخ بيتكوين.
غالباً ما تأسرنا الرؤية اللحظية للأمو، مما يضيع علينا رؤية المنظور الأشمل لما يحدث في سياقه. في عالم تسيطر عليه الأخبار العاجلة التي تباغتنا على مدار الساعة، والتقارير المالية الفصلية، والانتباه العابر قصير المدى؛ ينسى الكثيرون النظر إلى المشهد الاقتصادي الشامل بصورته ومنظوره الأوسع. قد يشير البعض إلى أن البيتكوين كانت مستقرة نسبياً لمدة ستة أشهر، تحوم حول ٦٠ ألف دولار في ما يسمى بـ"سوق السلطعون" الممل. ولكن إذا وسعنا منظورنا للأمور: ارتفعت البيتكوين بنسبة ٤٥٪ منذ بداية عام ٢٠٢٤، و١٤٠٪ منذ نفس الوقت العام الماضي، و٦٧٠٪ على مدى السنوات الخمس الماضية. ولا تزال بيتكوين الأفضل أداءً بين جميع فئات الأصول في العالم عبر هذه الأطر الزمنية. ومع ذلك، أعتقد أن الأفضل لم يأتِ بعد. إليكم ثلاثة أسباب لماذا قد تكون دورة البيتكوين السوقية هذه هي الأضخم والأهم على الإطلاق.
١. طباعة الأموال ستتسارع. في عام ٢٠٠٠، كانت المعروض من الأموال (M2)، التي تمثل إجمالي الدولارات المتداولة، تبلغ ٤.٦ تريليون دولار. اليوم، وصل الرقم إلى ٢١ تريليون دولار—بمعنى تآكل بنسبة ٧٨٪. هذا الاتجاه سيستمر بالتسارع مع ارتفاع عجز الميزانية الأمريكية جنباً إلى جنب مع زيادة نفقات الفوائد. أصبحت مدفوعات الفائدة الأمريكية تتجاوز الآن الإنفاق العسكري السنوي وستستمر في الارتفاع مع إعادة تمويل السندات القديمة التي تم إصدارها بمعدلات فائدة منخفضة بمعدلات أعلى. القضية الرئيسية هنا هي أنه مع انخفاض الطلب على سندات الخزانة الأمريكية (USTs) من كبار الحائزين عليها مثل الصين واليابان، سيتدخل الفيدرالي الأمريكي لشراء تلك السندات إذا لم يكن هناك مشترين آخرين، مما يخلق تجارة أحادية الجانب دون وجود عملات مكافئة مثل الين أو اليوان في الجانب الآخر - وهذا ما يعرف حرفياً بطباعة الأموال. وفوق هذا كله، أعلنت الصين للتو عن أكبر حزمة تحفيز لها منذ جائحة كورونا، مما يضخ المزيد من السيولة في الأسواق العالمية. بيتكوين، الذي غالباً ما يشار إليها بإسفنج السيولة، في وضع يهيأها للاستفادة من هذه الأحوال؛ حيث أظهرت أبحاث حديثة للمحللة لين ألدن أن بيتكوين تحركت في نفس اتجاه السيولة العالمية بنسبة ٨٣٪ من الوقت خلال فترة ١٢ شهراً منذ عام ٢٠١٣ - بمستوى أعلى من أي فئة أصول أخرى.
٢. بدأت تخفيضات أسعار الفائدة. للمرة الثانية فقط في التاريخ، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ٥٠ نقطة أساس، مما زاد من الوصول إلى رأس المال وزيادة السيولة في السوق. كما بدأت أو بدأت بالفعل البنوك المركزية الكبرى الأخرى، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي وبنك الشعب الصيني، في تخفيض أسعار الفائدة أيضاً.
٣. الطلب على بيتكوين سيتسارع. منذ يناير هذا العام، انفجر الطلب المؤسسي على بيتكوين، مدفوعاً بإطلاق صناديق تداول البيتكوين في البورصات. هذه الصناديق جمعت بالفعل ما يقرب من مليون بيتكوين، مما يجعلها إلى حد بعيد أنجح إطلاق لصندوق تداول في البورصة في التاريخ. ومع دخول عمالقة مثل بلاك روك وفيديليتي إلى السوق، وصل تبني المؤسسات إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. وتذكر: لن يكون هناك أكثر من ٢١ مليون بيتكوين. الطلب من هذه المؤسسات يدفع ندرة بيتكوين إلى أقصى الحدود.
باختصار، العرض النقدي للدولار ينمو بلا حدود، والبيتكوين تظل الأصل الأكثر ندرة في العالم، والطلب المؤسسي يشهد صعوداً هائلاً. كل المعطيات تشير إلى أن الـ ١٨ شهراً القادمة ستكون الأكثر إثارة في تاريخ بيتكوين. استعدوا لذلك جيداً.
